FAQ Investisseurs

A moins d'un évènement historique ou d'une volatilité trop accrue, nos algorithmes fonctionnent 24h/24. Si plusieurs jours se passent sans la moindre transaction, cela signifie que les règles de notre stratégie ne nous autorisent pas à trader. Ceci s'explique généralement par le fait que l'ensemble des 28 paires que nous surveillons sont trop équilibrées pour déclencher une prise de position. Ce sont des cas plutôt rares et souvent éphémères, la nature des échanges reprenant vite le dessus sur l'une ou l'autre des devises qui nous intéressent.

Les swings de l'ordre de +/- 5% par paire sont tout à fait classiques lorsque l'objectif de rendement est >25% annuel. Malgré la pertinence de la méthodologie, qui s'appuie avant tout sur des données comportementales, il n'est simplement pas possible d'obtenir un timing parfait dans toutes les situations et de collecter des profits toutes les semaines, ni même tous les mois.

Ceci étant, notre approche a démontré sa robustesse dans le temps et le risque est parfaitement contrôlé par une batterie d'outils statistiques.

Si toutefois vous n'êtes pas à l'aise avec ce genre de volatilité, nous pouvons réévaluer ensemble si votre profil d'investisseur correspond bien à ce type de placement.

Il convient d'abord de resituer notre trading dans un cadre de référence. En observant la volatilité des indices boursiers, des actions du Nasdaq les plus performantes ou de la plupart des hedge funds (Berkshire Hathaway y compris), on constate rapidement que les décalages de 10% n'ont absolument rien d'anormal en matière d'investissement actif et ils n'impactent pas les résultats à long terme. Pour rappel, nous recommandons une durée d'investissement de douze mois minimum.

Si vous n'êtes pas à l'aise avec ce genre de volatilité, il est probable que vous soyez surexposé à notre trading, lequel ne doit jamais représenter davantage qu'un véhicule de diversification dans le cadre d'une gestion patrimoniale globale.

Si les swings de votre capital sont une source permanente d'anxiété, nous vous recommandons de réduire votre exposition, de préférence après une série de gains plutôt que pendant un drawdown.

Si vous êtes déjà engagé au niveau de notre ticket minimum, il convient alors de réévaluer ensemble la répartition de vos avoirs pour déterminer si votre surface financière est compatible avec nos conditions.

Bien sûr, le risque zéro n'existe pas puisque le rendement récompense justement une exposition au marché. Comme indiqué dans notre brochure ou encore dans notre FAQ commerciale, le risque que présente notre trading équivaut à 6 sur une échelle de 7.

Cependant notre gestion de ce risque est plutôt stricte avec une taille maximum allouée par paire, par devise et une sortie stop immédiate en cas d'invalidation du signal indépendamment du PnL.

Le risque de gap est par ailleurs couvert par une exposition maximum autorisée réduite au cours du week-end. Nos tailles sont proportionnelles à la volatilité du marché en général et de chaque paire traitée en particulier. Une veille en temps réel des tables de corrélation nous permet d'équilibrer en permanence notre risque entre les différentes devises du marché.

Enfin, nos algorithmes se déconnectent dans les marchés les plus nerveux (identifiés par l'apparition d'une augmentation drastique du nombre de ticks par seconde et/ou des spreads plus larges).

Le cœur de notre stratégie est précisément de prendre position à contre-tendance, mais pas sur n'importe quelle paire, ni à n'importe quel moment. Nous ciblons en effet des parités déséquilibrées de façon provisoire par des facteurs comportementaux.

Bien que ce type de méthode très offensive nous expose à des manipulations supplémentaires (chasse aux stops, flash crash, etc) et donc à des drawdowns provisoires en cas d'entrée prématurée, le fait d'agir dans le cadre strict des règles de gestion du risque fixées par nos algorithmes (dont une sortie stop immédiate en cas d'invalidation du signal) ne laisse aucune place à l'entêtement.

Mais mieux qu'un long discours, ce sont les résultats de nos comptes témoins qui illustrent la pertinence de notre approche sur le long terme.

Depuis de nombreuses années, nous nous efforçons de toujours penser à contre-courant, ce pourquoi nos résultats se distinguent de ceux de la plupart des traders de court terme. Le fait que des "experts" médiatisés ne pensent pas comme nous est donc généralement une bonne nouvelle, en particulier lorsqu'ils n'ont aucun historique de trading réel à présenter.

Notons au passage que bon nombre d'observateurs financiers sont employés par diverses sociétés de courtage qui financent largement les canaux sur lesquels ils interviennent à coups de campagnes publicitaires.

Difficile pour nous de commenter les outils d'analyse utilisés par les uns et les autres. Chaque indicateur et chaque unité de temps apportent beaucoup d'informations contradictoires.

De notre côté, nous avons avant tout une approche comportementale (indicateurs sentiment, étude de liquidité, etc), complétée par une bonne compréhension des fondamentaux et, en dernier recours, par des éléments techniques (volume profile essentiellement). De quoi résister à l'épreuve du temps, au contraire des systèmes de trading se limitant à l'analyse technique seule, irréguliers sur la longueur.

Notre travail est donc de respecter l'ensemble de nos signaux avec la plus grande rigueur, sans nous laisser distraire par le bruit extérieur, afin de proposer le meilleur outil de diversification possible à nos investisseurs.

Rappelons enfin que la pertinence de la méthodologie et le rendement de votre capital doivent absolument être mesurés sur le long terme, un élément clé en statistiques (voir comptes témoins).

Notre algorithme gère son risque de façon statistique. A l'entrée, il se positionne à contre-tendance pour profiter d'un déséquilibre constaté dans les échanges. Un fois que celui-ci va se résorber et que le signal devient moins pertinent, une sortie va mécaniquement s'imposer pour ne pas persévérer dans un trade qui devient alors statistiquement très aléatoire. Même si cela implique la réalisation d'une moins-value, le modèle préfère toujours déboucler afin de rechercher de meilleures opportunités sur d'autres devises.

Dans le cas particulier d'un retournement qui se poursuit, cela peut en effet s'avérer frustrant. Pourtant du point de vue de l'espérance de gain mathématique sur le long terme, il s'agit bien de la décision la plus appropriée.

Pour des raisons évidentes de protection de nos intentions, nos ordres différés ne sont jamais communiqués à l'avance à nos brokers, ainsi ceux-ci ne seront jamais dévoilés par les relevés.

Nous recommandons d'abord de vous laisser le temps d'évaluer notre façon de travailler et de voir si la confiance s'installe.

Ensuite, pour ne pas pénaliser son retour sur le long terme, il est primordial d'agir de façon contre-intuitive, c'est-à-dire de renforcer son investissement pendant une phase de drawdown et de retirer ses plus-values ou de rester immobile pendant les rallyes.

Autre option, les dépôts à fréquence régulière, par exemple une fois tous les 3 mois, permettent de renforcer son investissement tout en éliminant le risque de surréaction propre au raisonnement humain.

En revanche, ni les meilleures stratégies alternatives ni même les plus grands succès de Wall Street (Apple, Amazon, Google, ...) ne pourront vous apporter un rendement satisfaisant si vous renforcez systématiquement sur des points hauts du capital et/ou retirer pendant les drawdowns.