Tableau récapitulatif
| Paire | Cotation | Biais tactique | L'essentiel | Recommandation |
|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1.1172 | Vendre les rebonds SOUS-PRICÉ CONDITIONNEL | La hausse du dollar domine, avec un risque baissier sous le spot lié aux options et au positionnement. | Vendre en contre un rebond qui échoue dans la zone 1.1179-1.1205, car le risque lié à la barrière sous le spot ne devient pertinent que tant que 1.1235 fait barrage. |
| GBP/USD | 1.3388 | Rester à l'écart SANS EDGE | Le ton restrictif de la BoE soutient la livre, mais la dynamique du dollar pèse sur GBP/USD. | Pas d'entrée avant les chiffres de l'emploi américain, tant que le soutien de la BoE, le risque de rachats de positions short sur la livre sterling et le régime prioritaire du Dollar se contredisent. Réévaluer après les chiffres de l'emploi si le spot repasse au-dessus de la zone de la moyenne à 100 jours et s'y maintient. |
| USD/JPY | 158.30 | Vigilance intervention SANS EDGE | La hausse du dollar, l'attraction de l'échéance des options, la demande de yen comme valeur refuge et le risque d'intervention tirent dans des sens opposés. | Pas d'entrée tant que l'échéance à 158.00, les chiffres de l'emploi américain, la demande de yen comme valeur refuge et le risque d'intervention à 160 empêchent de suivre franchement la hausse du Dollar. Réévaluer après les chiffres de l'emploi et l'échéance si le spot se maintient au-dessus de 158.67. |
| AUD/USD | 0.6877 | Vendre les rebonds SOUS-PRICÉ CONDITIONNEL | L'aversion au risque sur les actions, la hausse de la demande de couverture et la pression persistante après la RBA maintiennent l'AUD sur la défensive. | Vendre un rebond qui échoue dans la zone 0.6885-0.6901, car une reprise de la liquidation des positions longues compte davantage que de poursuivre le plus bas après une baisse déjà marquée. |
| USD/CAD | 1.4077 | Acheter les replis SOUS-PRICÉ CONDITIONNEL | La hausse du dollar et les positions short piégées des particuliers soutiennent la hausse avant les chiffres de l'emploi canadien. | Acheter uniquement un repli vers 1.4043-1.4050 si la zone tient, car une cassure de 1.4002 invaliderait le scénario de squeeze avant les données. |
| EUR/GBP | 0.8345 | Vendre les rebonds TACTIQUE CONDITIONNEL | La structure baissière et le soutien à la livre après la BoE l'emportent sur la concentration stable des positions longues des particuliers. | Vendre un rebond qui échoue dans la zone 0.8348-0.8365, car le plafond établi après la décision de la BoE doit tenir pour que la pression des positions longues des particuliers pèse à la baisse. |
| EUR/CHF | 0.9141 | Vendre les rebonds TACTIQUE CONDITIONNEL | La demande de franc liée à l'aversion au risque et les positions longues en perte maintiennent la paire vulnérable. | Vendre en contre uniquement un rebond qui échoue dans la zone 0.9161-0.9185, car la poursuite de la baisse exige d'abord que le rebond cale. |
| NZD/USD | 0.5545 | Vendre les rebonds SOUS-PRICÉ CONDITIONNEL | Le NZD reste sous pression en raison de la hausse du dollar, du recul des anticipations de taux de la RBNZ et de l'incertitude électorale. | Vendre uniquement un rebond qui échoue dans la zone 0.5566-0.5590, car le risque électoral et la pression sur les positions des particuliers favorisent la baisse tant que le rebond reste plafonné. |
EUR/USD Spot 1.1172
Analyse technique
- La dernière note graphique avertit qu'un troisième rejet sous 1.1285 a fait passer les indicateurs de neutres à baissiers.
- La moyenne à 10 jours surveillée se situe désormais près de 1.1179, et le spot passe sous ce niveau. La résistance reste à 1.1285, tandis que 1.1131 et le plus bas de 2026 à 1.1105 constituent les prochains supports.
- La confirmation de la baisse reste tributaire des événements, mais la cassure sous la moyenne de court terme a fragilisé la structure du rebond précédent.
L'avis des banques
- Credit Agricole anticipe des créations d'emplois solides, mais inférieures à celles d'août, avec une accélération des salaires et un taux de chômage inchangé. Le marché du travail américain reste ainsi déterminant pour la politique monétaire.
- Bank of America prévoit des créations d'emplois supérieures au consensus et un taux de chômage stable ou en baisse, un contexte susceptible de soutenir le Dollar avant la publication.
- Credit Agricole estime aussi que la performance des valeurs technologiques américaines sera révélatrice pour le Dollar. Un recul plus marqué de la tech profiterait à l'euro, au yen et au franc suisse en tant que valeurs refuges.
Rumeurs de marché
- Le spot est passé de la zone de 1.1268 jeudi à celle de 1.1167, les pertes sur les actions ayant ravivé la demande de Dollar comme valeur refuge.
- Les prix des options montrent encore une légère prime pour les puts EUR par rapport aux calls, même si la protection contre la baisse est devenue moins chère.
- Une barrière optionnelle active à 1.11 reste sous le spot. Un premier contact ferait disparaître cette défense, au lieu de la laisser agir comme un support ordinaire.
Stratégie
La hausse du dollar est déjà confirmée sur les principales paires et EUR/USD est passé sous sa moyenne de court terme surveillée. Privilégier un short dans la zone 1.1179-1.1205 après l'échec d'un rebond. Une clôture au-dessus de 1.1235 invalide le scénario. Objectifs à 1.1131 puis 1.1105.
GBP/USD Spot 1.3388
Analyse technique
- De récents commentaires techniques avaient signalé un franchissement haussier de la moyenne à 200 jours, mais le spot est depuis revenu tester la zone de la moyenne à 100 jours.
- La moyenne mobile à 100 jours surveillée se situe près de 1.3393. Les résistances sont la moyenne mobile à 200 jours, près de 1.3421, et le filtre de tendance à 1.3428. La prochaine zone de support se situe à 1.3341-1.3344.
- L'incapacité à se maintenir au-dessus de 1.3412 transforme la cassure précédente en test de la capacité du support de la livre à résister au risque lié aux chiffres de l'emploi américain.
L'avis des banques
- Danske prévoit désormais deux hausses de taux supplémentaires de la BoE après sa décision de novembre, citant le large soutien du MPC au resserrement et la persistance des pressions inflationnistes.
- MUFG s'attend à une légère appréciation de la livre face au dollar, mais à une légère dépréciation face à l'euro, la hausse des taux et des prix de l'énergie mettant sa résilience à l'épreuve.
- Credit Agricole et Bank of America estiment tous deux que les chiffres de l'emploi américain devraient être assez solides pour maintenir le risque d'une réévaluation des anticipations de taux de la Fed.
Rumeurs de marché
- Le cable a reculé vers le plus bas de mardi, les pertes des actions mondiales soutenant le dollar, valeur refuge.
- La hausse de taux attendue de la BoE a eu peu d'effet immédiat sur les cours, même si le vote a été plus hawkish que prévu.
- Les positions short spéculatives sur la livre restent une source de risque de squeeze à moyen terme, mais l'échantillon des particuliers sur 24 heures montre que l'exposition short antérieure a déjà diminué.
Stratégie
Le soutien apporté à la livre par le ton restrictif de la BoE est visible, mais le spot est déjà revenu sur sa moyenne à 100 jours avec le renforcement du dollar. Le risque lié aux annonces et les forces contraires qui agissent sur la GBP et l'USD restent à départager. Réévaluer après les chiffres de l'emploi américain si le spot repasse au-dessus de la zone de la moyenne à 100 jours et s'y maintient, ou s'il s'installe sous la zone de support 1.3341-1.3344.
USD/JPY Spot 158.30
Analyse technique
- Les cours restent volatils au quotidien à l'intérieur de la bande Ichimoku surveillée, avec un momentum neutre et des moyennes mobiles de long terme plates.
- La dernière note technique situe la résistance proche à 158.44, avec les moyennes mobiles à 200 et 100 jours à 158.67 et 159.09. Le support se situe à 157.17, après une séance restée au-dessus de 157.27.
- La paire évolue dans la moitié supérieure de la bande, mais une cassure nette en clôture journalière se fait toujours attendre.
L'avis des banques
- Citi s'attend à ce que les autorités japonaises achètent du yen si USD/JPY teste 160, avec pour objectif un repli sous 155.
- MUFG estime que le yen est proche d'un point de retournement, même si les flux structurels des ménages et d'investissements directs étrangers continuent de peser sur la devise.
- Bank of America indique que les ventes de yen par les ménages se sont accélérées dans le cadre du NISA, mais prévient qu'il ne faut pas surestimer leur effet sur le marché des changes.
Rumeurs de marché
- Les dealers surveillent une échéance d'options de 4.2 Md USD signalée à 158.00, susceptible de contenir le spot jusqu'à l'échéance de New York aujourd'hui.
- La demande de yen liée aux flux vers les valeurs refuges est apparue après la vente massive d'actions, même si le spot a rebondi depuis le point bas initial de 157.27.
- Des offres vendeuses seraient présentes près de 158.00, probablement de la part d'exportateurs et d'acteurs étrangers, tandis que les positions longues des CTA sur le yen à l'IMM restent importantes.
Stratégie
La vigueur généralisée du dollar et les rebonds répétés rendent la hausse tentante, mais l'attraction de l'échéance des options et le risque d'intervention sont déjà visibles. Attendre les chiffres de l'emploi américain et l'échéance de New York pour voir si la paire peut s'installer au-dessus de 158.67 ou être rejetée sous 158.00. Réévaluer après ces événements si le spot se maintient au-dessus de 158.67, ou si un rejet sous 158.00 crée un scénario de renforcement du yen.
AUD/USD Spot 0.6877
Analyse technique
- La note graphique indiquait que le rebond perdait déjà de son élan, et le spot est désormais passé sous les supports de la reprise.
- La moyenne mobile à 100 mois, très suivie, se situe désormais près de 0.6885 et fait office de résistance immédiate. Une borne de volatilité se trouve près de 0.6901, avec un support hebdomadaire près de 0.6817.
- Il faudrait une clôture de nouveau au-dessus de l'ancienne zone de 0.6953 pour remettre en question la reprise de la cassure baissière.
L'avis des banques
- Citi reste baissière sur AUD/USD après la hausse de taux accommodante de la RBA et estime qu'une cassure sous 0.69 ouvrirait la voie vers 0.6660.
- ING reste structurellement positive et vise 0.7100 d'ici la fin de l'année, mais reconnaît que le contexte est difficile face aux inquiétudes sur le risque liées à l'IA.
- National Australia Bank a mis en garde contre un risque croissant de récession en Australie, selon les commentaires de marché.
Rumeurs de marché
- La paire a chuté à un plus bas de sept mois, alors que le Nikkei et le Kospi reculaient fortement et que la déroute du Nasdaq frappait les devises sensibles au risque.
- La volatilité implicite à un mois d'AUD/USD a bondi à 7.65, contre des plus bas pluriannuels autour de 6.25, signe du retour de la demande de couverture.
- Les particuliers ont fortement renforcé leurs positions longues pendant la baisse. Ils sont désormais en perte, ce qui accroît le risque de liquidations à court terme si les rebonds échouent.
Stratégie
La pression sur l'AUD liée à l'aversion au risque reste cohérente avec la dynamique générale du dollar et les difficultés des particuliers positionnés à l'achat. Privilégier un short dans la zone 0.6885-0.6901 après l'échec d'un rebond. Une clôture au-dessus de 0.6942 invalide le scénario. Objectifs à 0.6856 puis 0.6825.
USD/CAD Spot 1.4077
Analyse technique
- La note technique avait averti que les mèches basses et l'essoufflement de la dynamique baissière créaient un risque de retournement. Depuis, le spot est remonté.
- La moyenne mobile à 21 jours, très suivie, est testée près de 1.4077, tandis que la moyenne mobile à 100 jours offre désormais un support proche à 1.4043. Le pivot R3 de la séance marque une résistance autour de 1.4129.
- Un maintien au-dessus de 1.4043 préserverait la configuration de retournement à court terme avant les données sur l'emploi.
L'avis des banques
- Crédit Agricole et Bank of America anticipent de solides créations d'emplois aux États-Unis, ce qui maintient le soutien du dollar à USD/CAD à l'approche de la publication.
- Des commentaires récents des desks soulignent que la trajectoire des taux canadiens reste légèrement supérieure à celle de la Fed jusqu'à fin 2027, ce qui limite le potentiel de hausse d'USD/CAD.
Rumeurs de marché
- Les chiffres de l'emploi et du chômage au Canada seront publiés à 14h30, en même temps que les créations d'emplois aux États-Unis.
- Les particuliers ont renforcé leurs positions short pendant la hausse d'USD/CAD et sont en perte par rapport à leur prix d'entrée moyen. Le risque de squeeze à court terme persiste tant que le spot reste au-dessus de 1.4043.
- Le WTI et le Brent ont reculé depuis leurs récents sommets, privant le CAD d'une partie de son soutien antérieur.
Stratégie
La paire a repassé la zone de sa moyenne à 100 jours et les positions short des particuliers se sont accumulées pendant la hausse. Privilégier une position longue dans la zone 1.4043-1.4050 si le repli tient. Une clôture sous 1.4002 invalide le scénario. Objectif à 1.4129 avant les chiffres de l'emploi à 14h30, heure de Paris.
EUR/GBP Spot 0.8345
Analyse technique
- La dernière note graphique maintient le biais baissier, même si le marteau de jeudi laisse entrevoir une possible base à court terme.
- Les récents commentaires techniques signalent 0.8348 comme plafond proche et 0.8365 comme prochaine résistance. Les supports se situent à 0.8317 et à 0.8300, issus des plus bas de mars 2025.
- Il faut un passage au-dessus de 0.8365 pour neutraliser la pression baissière immédiate.
L'avis des banques
- MUFG vise 0.8400 sur EUR/GBP d’ici la fin de l’année et s’attend à une sous-performance plus marquée de la livre face aux devises hors dollar.
- La prévision de Danske de deux hausses de taux supplémentaires après la BoE apporte à la livre un soutien monétaire compensateur à court terme face à l’euro.
Rumeurs de marché
- Les traders particuliers restent fortement longs et accusent de lourdes pertes latentes, même si leurs positions sont stables sur 24 heures, sans nouvelle liquidation.
- Une poche de liquidité sur stops est visible sous 0.8310, tandis que les stops mineurs à la hausse près de 0.8348 ont déjà été testés en séance.
- Le soutien à la livre après la BoE rend les rebonds avortés importants sur le plan tactique.
Stratégie
Le biais baissier reste intact tant que les rebonds échouent sous la zone de la moyenne à 21 jours. Privilégier un short dans la zone 0.8348-0.8365. Une clôture au-dessus de 0.8388 invalide le scénario. Objectifs à 0.8317 puis 0.8300.
EUR/CHF Spot 0.9141
Analyse technique
- Le spot reste proche de la zone de plus bas de cinq mois, après le renforcement de la demande de franc refuge pendant la vente massive sur les actions.
- Le marché teste actuellement la zone de plus bas à 0.9130, avec 0.9100 comme prochain support cité. Les résistances en cas de rebond commencent vers 0.9161 et 0.9185.
- Si le marché ne repasse pas au-dessus de la zone de 0.9160, la pression baissière restera intacte.
L'avis des banques
Aucune donnée pertinente pour le moment
Rumeurs de marché
- La baisse des actions a soutenu le franc refuge, poussant le cross vers son plus bas de cinq mois à 0.9130.
- Un chiffre élevé de l’IPC suisse plus tôt dans la semaine a soutenu le franc, tandis que le président de la BNS a déclaré que sa politique avait été efficace.
- Les positions longues des traders particuliers accusent toujours de lourdes pertes latentes, et leur positionnement accroît la vulnérabilité à une nouvelle poussée vers 0.9100.
Stratégie
La demande de CHF liée à l'aversion au risque laisse la paire vulnérable, mais une entrée après l'échec d'un rebond offre un meilleur point d'entrée. Privilégier un short dans la zone 0.9161-0.9185. Une clôture au-dessus de 0.9202 invalide le scénario. Objectifs à 0.9130 puis 0.9100.
NZD/USD Spot 0.5545
Analyse technique
- Le spot est passé sous le plus bas d’octobre cité à 0.5566 après avoir reculé depuis le sommet de jeudi à 0.5658.
- Les niveaux graphiques disponibles placent l’ancien support à 0.5566/0.5590 comme résistance en cas de rebond, avec le prochain support cité à 0.5485.
- Le cours reste proche du plus bas de la séance. Pour ouvrir de nouveaux shorts, mieux vaut attendre un rebond que poursuivre tardivement la baisse.
L'avis des banques
- Selon Goldman Sachs, l’issue des élections néo-zélandaises est trop incertaine pour être prédite. Les négociations de coalition seront probablement décisives et l’impact à court terme sur la RBNZ devrait être neutre.
- La note ajoute qu’un gouvernement pourrait ne pas être formé avant la réunion de la RBNZ du 9 décembre, ce qui limite les implications immédiates pour la politique monétaire.
Rumeurs de marché
- La probabilité d’une hausse de taux de la RBNZ a fortement reculé depuis le début de la semaine, accentuant la pression sur le kiwi.
- Les traders particuliers sont long à près de 90% et ont renforcé leur exposition pendant la baisse, ce qui les laisse largement en perte.
- Les élections législatives se poursuivent aujourd'hui, ajoutant un risque événementiel à un scénario déjà défensif sur le kiwi.
Stratégie
Le NZD a cassé le support cité à 0.5566, tandis que les particuliers ont renforcé leurs positions longues pendant la baisse. Privilégier un short dans la zone 0.5566-0.5590 après l'échec d'une reprise. Une clôture au-dessus de 0.5607 invalide le scénario. Objectif à 0.5485.