EUR/USD Spot: 1.1647
Analyse technique
- La dernière note technique confirme la dynamique haussière, le cours au comptant se maintenant au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, sous observation, après un léger repli.
- L'attention se porte sur le niveau de 1.1660, plus haut du 27 août, puis sur la zone des récents plus hauts à 1.1676/79. La moyenne mobile à 200 jours se situe désormais près de 1.1631, avec 1.1590 comme seuil de soutien à 21 jours.
- L'ATR récent s'est resserré à 29.3 pips contre une valeur de référence de 50.4 pips, rendant les cassures de range plus susceptibles de s'accélérer.
L'avis des banques
- Morgan Stanley estime que le cours pourrait atteindre 1.2150 si les rendements des bons du Trésor américain restent stables, même s'il s'attend à ce que cette évolution se fasse progressivement.
- Société Générale estime que, compte tenu de l'évolution du dollar sous l'influence du Trésor américain, le niveau de 1.12 apparaît davantage comme un seuil plancher que comme une juste valeur.
- Selon Bank of America, le rééquilibrage de fin de mois devrait se traduire par une sortie de l'euro et de la livre sterling au profit du dollar américain lors de la fixation de ce mois-ci.
Rumeurs de marché
- Le président de la Fed, M. Warsh, s'exprimera à 15 h (heure de Londres) ; plusieurs analystes s'attendent à des indications limitées, mais estiment que le risque de surprise est élevé.
- Les dernières données disponibles sur les positions indiquent toujours des positions longues sur le dollar et des positions courtes sur l'euro financées par effet de levier, mais les perspectives divergent et nécessitent un catalyseur concret.
- Les positions courtes des particuliers restent dans le rouge, même si les données sur 24 heures indiquent un dénouement partiel plutôt qu'un nouvel élan de pression à la baisse.
Stratégie
L'euro est pris en étau entre le support à 1.1631 et la résistance à 1.1660, avec une amplitude de fluctuation réelle réduite. Privilégiez une position longue de type « strangle », en tablant sur une variation d'environ 35 pips ou plus par rapport à la fourchette actuelle avant la fin de la séance.
GBP/USD Spot: 1.3586
Analyse technique
- Le « Cable » a reculé par rapport à son plus haut du mois d'août à 1.3674, mais la dynamique générale reste positive.
- Les repères de la séance actuelle indiquent une résistance autour de 1.3607 et 1.3621, tandis que le tableau technique met en avant le support de Fibonacci à 1.3548 et les plus bas d'août à 1.3520/25.
- La moyenne sur 10 jours se situe désormais près de 1.3601 ; les tentatives de rebond doivent donc regagner ce niveau pour rétablir la dynamique à court terme.
L'avis des banques
- Selon Bank of America, les rééquilibrages de fin de mois indiquent une sortie de la livre sterling au profit du dollar américain, le signal concernant la livre sterling étant plus fort que celui concernant l'euro.
- Goldman Sachs s'attend à ce que Warsh évite de donner des orientations explicites en matière de politique monétaire, en axant son discours davantage sur la communication que sur les taux d'intérêt à court terme.
- Le Crédit Agricole ne s'attend pas non plus à ce que M. Warsh donne des indications claires, ce qui rendrait toute orientation restrictive d'autant plus surprenante.
Rumeurs de marché
- La situation du marché montre que les positions longues sur la livre sterling sont réduites en prévision du sommet de Jackson Hole et des ajustements de positions de fin d'été.
- Les stops groupés se situent en dessous de 1.3568 et au-dessus de 1.3605, ce qui maintient la livre sterling dans une fourchette étroite, similaire à celle de vendredi.
- Les positions courtes des particuliers sont toujours dans le rouge, mais l'échantillon sur 24 heures montre un dénouement plutôt qu'une nouvelle accumulation.
Stratégie
Les flux de fin de mois favorisent le dollar américain face à la livre sterling, mais le niveau de soutien est trop proche pour justifier une nouvelle poursuite de la tendance. Privilégier la vente en cas de rebond manqué vers 1.3601-1.3607, invalidée par une clôture au-dessus de 1.3648, avec des objectifs à 1.3565 puis 1.3548 et 1.3525.
USD/JPY Spot: 159.55
Analyse technique
- La paire reste dynamique après s'être maintenue au niveau du retracement de Fibonacci à 158.03 la semaine dernière, mais le cours au comptant se heurte à un filtre de tendance quotidien proche de 159.59.
- Le dernier tableau graphique indique que 159.78, le plus haut du 18 août, et la moyenne sur 100 jours, proche de 160, constituent des niveaux de résistance. Le support se situe à 159.11 et la moyenne sur 21 jours, proche de 158.81.
- Il faudrait une clôture quotidienne inférieure à 158.03 pour que le graphique global s'oriente vers un renversement de tendance plus important.
L'avis des banques
- Le modèle de fin de mois du Crédit Agricole laisse entrevoir une légère vente du dollar américain, la position courte sur la paire USD/JPY constituant le signal le plus fort au niveau des paires de devises à l'approche du fix.
- Selon MUFG, l'absence d'orientation ferme de la part de Warsh pourrait faire baisser les taux américains à court terme et contribuer au renforcement du yen face au dollar.
- Goldman Sachs prévoit désormais des hausses des taux de la Banque du Japon en septembre, janvier et juillet, tout en soulignant que d'autres mesures pourraient encore s'avérer nécessaires pour endiguer la pression sur le yen.
- JP Morgan ne suivrait pas la tendance baissière générale du dollar, mais estime que la zone des 160 reste un catalyseur d'intervention.
Rumeurs de marché
- Selon la situation actuelle du marché, les options d'aujourd'hui ne semblent pas constituer un facteur déterminant pour la paire dollar-yen.
- Les exportateurs japonais sont présentés comme contribuant à limiter la hausse, tandis que la demande des importateurs semble se situer autour des cours de référence de Tokyo.
- L'exposition des particuliers est légèrement acheteuse et en perte, mais pas suffisamment extrême pour définir la position.
Stratégie
Les flux de fin de mois et le risque politique militent contre les positions longues passives près de 160. Privilégier la vente en cas d'échec de la reprise entre 159.59 et 159.78, invalidée par une clôture au-dessus de 160.63, avec des objectifs à 158.90 puis 158.81, tout en conservant une option d'achat à la hausse à titre de couverture.
AUD/USD Spot: 0.7195
Analyse technique
- Le dollar australien a atteint son plus haut niveau depuis 15 semaines, à 0.7205, après avoir testé à plusieurs reprises la zone de résistance des 0.7200.
- Les analyses graphiques récentes considèrent désormais la zone des 0.7200 comme un niveau de rejet, avec 0.7223 et les plus hauts à 0.7272/77 au-dessus. Les supports restent à 0.7137 et 0.7111.
- La volatilité est contenue, l'ATR récent s'établissant à 31.7 pips contre une valeur de référence de 45.9 pips.
L'avis des banques
- ING reste optimiste jusqu'à la fin de l'année avec un objectif de 0.730, mais penche toujours pour un statu quo de la RBA malgré des données plus dynamiques.
- ING s'attend à ce que les anticipations actuelles concernant la RBA pour septembre soient réévaluées, ce qui pourrait limiter les gains à court terme du dollar australien.
- Morgan Stanley s'attend à ce que l'AUD affiche une surperformance grâce à un carry élevé et à un positionnement relativement sain.
Rumeurs de marché
- Les traders particuliers restent fortement positionnés à la baisse, et les vendeurs à découvert ont augmenté à la fois le nombre de positions et le nombre de lots au cours des dernières 24 heures, alors que le cours au comptant évoluait à leur détriment.
- Les stops groupés se situent autour de 0.7205, ce qui correspond au plus haut de la journée et rend évidente la zone de consolidation finale.
- Le risque d'une hausse des taux de la RBA reste le principal argument haussier après la forte progression des dépenses des ménages et la hausse de l'inflation.
Stratégie
Les données ne permettent plus de dégager une orientation tactique fiable. Restez en retrait jusqu'à ce qu'une nouvelle évolution des cours ou un nouveau catalyseur rétablisse une asymétrie claire.
USD/CAD Spot: 1.3857
Analyse technique
- La note technique estime toujours qu'un rebond plus important est possible, la paire n'ayant pas réussi à se maintenir en dessous de 1.3817.
- Les derniers commentaires sur les graphiques mettent en avant la moyenne sur 100 jours, proche de 1.3915, et le niveau de Fibonacci à 1.3930 comme niveaux de résistance, tandis que 1.3834 et la ligne de tendance à 1.3821 constituent des niveaux de soutien. Le niveau R1 de la séance en cours est de 1.3880.
- Une clôture quotidienne au-dessus de 1.3930 serait nécessaire pour confirmer la reprise haussière à plus grande échelle.
L'avis des banques
- Les commentaires de la salle des marchés soulignent que la volatilité des échanges commerciaux entre les États-Unis et le Canada, ainsi que les écarts de rendement entre les obligations américaines et canadiennes, ont récemment soutenu le dollar américain.
- Le PIB du Canada, publié à 13h30 (heure de Londres), est un indicateur pertinent pour la Banque du Canada, mais ne constitue pas le principal élément pris en compte dans sa fonction de réaction.
Rumeurs de marché
- Les positions longues des particuliers se sont accumulées au cours des dernières 24 heures alors que la paire reculait, mais le déséquilibre n'est pas suffisamment important pour définir un mouvement de compression directionnel.
- La fourchette de vendredi est étroite à l'approche de la publication du PIB, ce qui fait de 1.3880 le prochain seuil de réaction aux événements.
- Le pétrole est en recul par rapport à son plus haut du jour, ce qui ne permet pas de tirer de conclusions claires en faveur du CAD avant la publication des données.
Stratégie
La publication du PIB canadien à 13h30 (heure de Londres) constitue le déclencheur du scénario de reprise. Privilégier une position longue uniquement si le cours franchit et se maintient au-dessus de 1.3880 après la publication ; le scénario est invalidé en cas de clôture en dessous de 1.3834, avec des objectifs à 1.3921 puis 1.3930.
EUR/GBP Spot: 0.8573
Analyse technique
- La paire reste soutenue par une série étroite de clôtures en hausse, avec une marge de progression qui continue de se creuser vers le plus haut du 30 juillet.
- La dernière note technique met en avant les niveaux de 0.8586 et 0.8592 comme zone de résistance, avec un support situé entre 0.8560 et 0.8564, déterminé par le filtre de tendance et la moyenne sur 21 jours.
- Une cassure en dessous de 0.8548 compromettrait la configuration haussière à court terme.
L'avis des banques
- Danske a révisé ses prévisions concernant la BCE : il table désormais sur une dernière hausse des taux en septembre et sur l'absence de baisse jusqu'en 2027.
- Selon les commentaires de marché, les anticipations d'une hausse des taux de la BCE face au statu quo de la BoE en septembre soutiennent la paire de devises.
Rumeurs de marché
- Les positions courtes des particuliers contribuent à la hausse, tandis que le cours au comptant reste au-dessus de leur niveau d'entrée moyen.
- Les stops groupés se situent près de 0.8588, à l'intérieur de la résistance technique, ce qui fait de la prochaine tentative de hausse un point de correction probable.
- La politique budgétaire française et les projets de dépenses britanniques restent des risques de fond, mais ne constituent pas des facteurs déclencheurs de la séance.
Stratégie
La valeur relative et le placement des stops des particuliers penchent à la hausse, mais il faut d'abord franchir le plafond de la fourchette. Privilégier une position longue uniquement après un franchissement à la hausse de 0.8588, invalidée en cas de clôture en dessous de 0.8564, avec un objectif à 0.8605.
EUR/CHF Spot: 0.9366
Analyse technique
- La paire a rattrapé une grande partie de la baisse enregistrée le 19 août, mais reste en dessous du seuil habituel de 0.9395/0.9400.
- La carte des écarts différés conserve 0.9390 comme ancienne limite de l'écart et 0.9410 comme référence de clôture précédente, tandis que le plus bas du jour se situe près de 0.9354.
- Étant donné que le gap est comblé à 95% et qu'il remonte à neuf séances, la réaction post-comblement a plus d'importance que l'ancien point d'attraction.
L'avis des banques
- Danske adopte une position tactiquement haussière et s'attend à ce que l'élargissement des écarts de taux et la résilience de la croissance européenne soutiennent une progression vers 0.95 sur une période d'un à trois mois.
- Une autre note de marché indique que, compte tenu du contexte favorable au carry trade, il est peu probable que la tendance haussière du CHF se maintienne.
Rumeurs de marché
- Le positionnement est désormais décrit comme beaucoup plus clair, laissant entrevoir une hausse plus importante si la résistance venait à céder.
- Les stops groupés se situent près de 0.9410 à la hausse et de 0.9340 à la baisse, délimitant ainsi la fourchette actuelle.
- La volonté de la BNS de lutter contre une appréciation excessive du franc reste le contexte politique de référence.
Stratégie
Le support de carry reste favorable, tandis que l'ancien écart s'est en grande partie résorbé. Privilégier une position longue sur un repli défendu entre 0.9354 et 0.9360, invalidée en cas de clôture en dessous de 0.9329, avec des objectifs à 0.9390 puis 0.9410.
NZD/USD Spot: 0.5955
Analyse technique
- Le kiwi stagne sous la zone de cassure 0.5990/95, alors que le sommet de Jackson Hole et la décision de la RBNZ prévue la semaine prochaine approchent à grands pas.
- Le cours actuel se maintient au-dessus de la zone de stop-liquidité à 0.5943, tandis que les niveaux de résistance à surveiller restent 0.5995 et 0.6012.
- Les fourchettes récentes indiquent une consolidation plutôt qu'une rupture nette dans une direction précise.
L'avis des banques
- ANZ se montre légèrement optimiste concernant la paire NZD/USD à l'approche du sommet de Jackson Hole et de la réunion de septembre de la RBNZ.
- Selon l'ANZ, les positions courtes nettes pourraient se réduire et soutenir le kiwi.
Rumeurs de marché
- Des ordres stop devraient être placés au-dessus de 0.5990/95, tandis qu'une concentration d'ordres stop se situe également près de 0.6000.
- Les positions courtes sur le NZD à effet de levier sont proches de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années, mais ce positionnement a encore besoin d'un catalyseur concret pour devenir exploitable.
- Les positions courtes des particuliers s'accumulent, bien que la croissance du nombre de lots reste légèrement en deçà du seuil d'annulation totale.
Stratégie
La zone d'achat stop-loss attendue entre 0.5990 et 0.5995 reste au-dessus du cours au comptant et ne s'est pas déclenchée. Aucune transaction de référence au comptant n'est active tant que le cours n'atteint pas cette zone et ne démontre pas une force confirmée.