Tableau récapitulatif
| Paire | Cotation | Biais tactique | L'essentiel | Recommandation |
|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1.1623 | Acheter les replisTACTIQUECONDITIONNEL | Les avis des banques sont partagés, mais l’attraction de l’échéance des options et l’asymétrie du risque sur l’emploi militent contre un raffermissement du Dollar. | Ne retenir le repli vers 1.1598/1.1603 comme zone longue de référence que si le support tient, avec invalidation à 1.1564. |
| GBP/USD | 1.3532 | Vendre les rebondsTACTIQUECONDITIONNEL | La livre reste fragile malgré le rebond du Dollar, avec un skew des options toujours orienté à la baisse. | Retenir 1.3550/1.3564 comme zone de vente de référence en cas d’échec du rebond, avec invalidation du scénario à 1.3600. |
| USD/JPY | 156.30 | Vendre les rebondsSOUS-PRICÉCONDITIONNEL | La demande de yens, les ordres vendeurs des exportateurs et les couvertures optionnelles continuent de favoriser les ventes sur rebond. | Privilégier comme scénario short de référence l’échec d’un rebond vers 156.90/157.30, plutôt qu’une nouvelle cassure vers 155.20. |
| AUD/USD | 0.7201 | Contrer le stop-runSOUS-PRICÉCONDITIONNEL | La réévaluation des anticipations sur la RBA soutient l’Aussie, mais le short squeeze des particuliers semble déjà bien avancé. | Ne vendre qu’après l’échec d’un balayage des stops entre 0.7215 et 0.7223, une consolidation au-dessus de 0.7239 invalidant le scénario. |
| USD/CAD | 1.3801 | Vendre les rebondsTACTIQUECONDITIONNEL | La réévaluation des anticipations sur la BoC soutient le CAD, mais la publication simultanée des chiffres de l’emploi américains et canadiens crée un risque événementiel. | Ne vendre que sur échec d’un rebond vers 1.3816/1.3839, car le scénario de comblement du gap exige que les données canadiennes aillent dans ce sens. |
| EUR/GBP | 0.8589 | Vendre les rebondsTACTIQUECONDITIONNEL | Les inquiétudes entourant la livre soutiennent les replis du cross, mais l’échec de la clôture au-dessus du niveau de Fibonacci incite à ne pas poursuivre le mouvement. | Retenir l’échec d’une poussée vers 0.8596/0.8608 comme scénario vendeur de référence, avec invalidation du bull trap à 0.8624. |
| NZD/USD | 0.5886 | Attendre l'événementTACTIQUELIÉ À L'ÉVÉNEMENT | La prudence reste de mise après la RBNZ, mais les chiffres de l’emploi pourraient déclencher un squeeze des shorts NZD très chargés. | N’acheter qu’en cas de maintien au-dessus de 0.5908 sous l’impulsion des chiffres de l’emploi, car le squeeze du NZD doit être confirmé par l’événement. |
EUR/USD Spot: 1.1623
Analyse technique
- La succession de creux ascendants depuis juillet et la base formée cette semaine à 1.1566 maintiennent une structure de reprise constructive, tandis que le spot teste le filtre de tendance à court terme.
- L’analyse graphique se concentre sur 1.1623/1.1633, où sont testés la Tenkan surveillée et la moyenne mobile à 200 jours. 1.1660 reste la prochaine résistance nette, tandis que 1.1583 et 1.1564/67 constituent les supports.
- Le momentum reste positif, mais une clôture journalière au-dessus de la zone de la moyenne mobile à 200 jours reste nécessaire pour confirmer le franchissement.
L'avis des banques
- ANZ reste modérément positif à l’horizon d’un mois, estimant que la résilience de la zone euro et les projections de la BCE attendues la semaine prochaine font des replis des opportunités d’achat.
- Crédit Agricole conserve une vue baissière pour la fin de l’année et vise 1.13, les risques géopolitiques et budgétaires européens pesant sur la trajectoire à moyen terme.
- Bank of America juge le risque lié aux chiffres de l’emploi asymétrique pour le Dollar : une publication faible est plus susceptible de réduire la probabilité d’une hausse des taux qu’une publication solide ne l’est de l’accroître.
Rumeurs de marché
- Une échéance d’options de €2.7bn signalée à 1.1600 est suffisamment proche pour rester influente jusqu’à l’échéance de New York aujourd’hui.
- Les traders particuliers ont renforcé leurs shorts au cours des dernières 24 heures alors que le cours évoluait contre eux, maintenant un risque de short squeeze si le support tient.
- Les gains récents tenaient largement à une faiblesse du Dollar entraînée par USD/JPY, plutôt qu’à une impulsion propre à l’euro.
Stratégie
L’euro bénéficie du soutien des options et d’un potentiel local de short squeeze, tandis que le risque lié aux chiffres de l’emploi est asymétrique au détriment du Dollar. Acheter un repli défendu vers 1.1598/1.1603 après maintien au-dessus de 1.1583, avec invalidation sur clôture sous 1.1564 et objectifs à 1.1633 puis 1.1660.
GBP/USD Spot: 1.3532
Analyse technique
- GBP/USD a rebondi sur la zone de support de Fibonacci à 1.3470/75, mais ce mouvement reste confronté à un environnement global fragile pour la livre sterling.
- La dernière note technique situe la résistance proche à 1.3552/64, au niveau de la moyenne mobile à 21 jours et des récents sommets. 1.3470 constitue le support de Fibonacci, puis viennent 1.3442/44, correspondant aux moyennes mobiles à 100 et 200 jours.
- Une clôture journalière sous 1.3470 fragiliserait nettement la structure de reprise.
L'avis des banques
- MUFG estime qu’une hausse des taux de la Fed en septembre ne changerait pas la donne pour le Dollar, car d’autres banques centrales pourraient elles aussi rester plus restrictives que prévu.
- Crédit Agricole prévoit un léger rebond des créations d’emplois, mais un ralentissement de la croissance annuelle des salaires, confortant l’idée que le marché du travail n’est pas la principale menace inflationniste.
Rumeurs de marché
- La valorisation des options signale un risque baissier accru, les risk reversals à un mois s’orientant en faveur des puts GBP par rapport aux calls.
- Le rebond de la livre sterling est attribué à la faiblesse du Dollar, tandis que les rendements élevés des Gilts à long terme et les inquiétudes budgétaires continuent de peser sur la devise.
- Les stops des traders particuliers sont concentrés sous la zone de 1.3470, si bien qu’une rupture du support après les données serait plus significative qu’une cassure technique ordinaire.
Stratégie
GBP/USD reste vulnérable face au rebond du Dollar, tandis que les tensions propres à la livre et le skew baissier des options persistent. Vendre l’échec d’un rebond vers 1.3550/1.3564, avec invalidation sur clôture au-dessus de 1.3600 et objectifs à 1.3470 puis 1.3444.
USD/JPY Spot: 156.30
Analyse technique
- La clôture de jeudi sous le retracement à 156.42 maintient une structure baissière, même si le plus bas d’août à 155.20 tient pour l’instant.
- L’analyse technique se concentre sur la résistance à 157.84/158.05, correspondant aux niveaux Tenkan et Kijun, puis sur la moyenne mobile à 200 jours à 158.46. 155.20 et 155 restent les principaux supports.
- Le momentum à 14 jours est négatif, mais le premier test du plus bas d’août n’a pas encore débouché sur une cassure confirmée.
L'avis des banques
- MUFG estime qu’une hausse des taux de la Fed ne devrait pas changer la donne pour le Dollar, d’autant que le risque augmente de voir les banques centrales hors États-Unis se montrer plus restrictives.
- Bank of America estime que des chiffres de l’emploi plus faibles seraient le scénario le plus susceptible de faire bouger le Dollar, car une publication solide pourrait n’accroître que marginalement la probabilité d’une hausse des taux en septembre.
Rumeurs de marché
- Les opérateurs surveillent une échéance d’options d'US$2.2bn signalée à 157.00, susceptible de contenir le spot jusqu’à l’échéance de New York aujourd’hui.
- La volatilité implicite à un mois et la demande de protection contre une baisse d'USD/JPY ont atteint des niveaux extrêmes comparables à ceux observés après une intervention, avec une forte demande de calls JPY.
- Les traders particuliers restent fortement longs et en perte, tandis que les exportateurs vendent les rebonds après le repli depuis le haut de la zone des 159.
Stratégie
La baisse reste privilégiée après le choc de volatilité, mais le premier test du support a déjà eu lieu. Vendre l’échec d’un rebond vers 156.90/157.30 qui ne parvient pas à tenir au-dessus de 157.00, avec invalidation sur clôture au-dessus de 158.05 et objectifs à 155.20 puis 155.00.
AUD/USD Spot: 0.7201
Analyse technique
- L’incapacité à clôturer sous 0.7127 a généré un signal de piège baissier, et le rebond a ramené le cours dans la zone de résistance de mai.
- Le dernier tableau technique maintient 0.7223 comme première résistance issue d’un plus haut antérieur, avant la zone 0.7272/0.7282. Les supports sont indiqués à 0.7122 et 0.7111, tandis que la moyenne mobile 200 heures se situe désormais autour de 0.7172.
- La dynamique haussière reste constructive, mais la séance a déjà testé la zone de stops proche de 0.7215.
L'avis des banques
- MUFG souligne qu’un resserrement de la RBA reste possible et que les banques centrales hors États-Unis pourraient limiter l’avantage de taux du dollar.
- L’analyse du PIB australien par Morgan Stanley faisait état d’une croissance conforme à la tendance et de dépenses d’investissement sous-jacentes solides, confortant le scénario de résilience de l’économie australienne.
Rumeurs de marché
- Les particuliers sont short à 86.5%, avec de lourdes pertes latentes, et ont encore renforcé leur exposition short alors que le spot progressait sur 24 heures.
- Une dernière cluster de stops identifiée se situe près de 0.7215, mais le squeeze haussier a déjà parcouru près de deux amplitudes quotidiennes normales depuis l’extrême opposé récent.
- Les anticipations de hausse des taux de la RBA restent un soutien, tandis que les chiffres de l’emploi américain constitueront le test immédiat de la capacité du mouvement à se prolonger.
Stratégie
L’Aussie peut encore déclencher le cluster de stops restante au-dessus des shorts des particuliers, mais le potentiel d’une poursuite tardive à l’achat est limité. Ne vendre qu’après un balayage des stops au-dessus de 0.7215 vers 0.7223, suivi d’un retour sous 0.7215, avec invalidation sur clôture au-dessus de 0.7239 et objectifs à 0.7172 puis 0.7122.
USD/CAD Spot: 1.3801
Analyse technique
- Le rejet de la paire au-dessus de la zone de Fibonacci à 1.3930 maintient la structure baissière, avec un momentum à 14 jours toujours négatif.
- Les dernières analyses techniques maintiennent 1.3939 comme première résistance du tableau, tandis que 1.3783 a déjà été testé. Les pivots de la séance placent 1.3839 au-dessus et 1.3757 au-dessous comme références tactiques plus proches.
- L’ancienne borne du gap à 1.3816 constitue une résistance de fond, tandis que 1.3766 reste la référence pour un comblement tardif.
L'avis des banques
- Selon MUFG, l’incertitude liée aux droits de douane peut maintenir le dollar canadien en sous-performance jusqu’à ce que les perspectives commerciales s’éclaircissent.
- Selon une récente analyse de desk, la paire reste sous pression après le statu quo restrictif de la BoC, les positions short résiduelles sur le CAD étant jugées propices à de nouveaux rachats.
Rumeurs de marché
- Les chiffres canadiens de l’emploi et du chômage seront publiés à 14h30 (heure de Paris), en même temps que les chiffres de l’emploi américain.
- Le positionnement des particuliers est passé long alors que la paire reculait, créant un risque local de déclenchement de stops à la baisse si les données canadiennes confirment la réévaluation liée à la BoC.
- Le gap haussier persistant entre 1.3766 et 1.3816 est comblé à 68% et suffisamment ancien pour n’être plus qu’un facteur de fond, plutôt que le principal moteur du marché.
Stratégie
La paire reste orientée à la baisse sur échec des rebonds après la réévaluation des anticipations sur la BoC, les chiffres de l’emploi constituant le principal risque. Vendre le rejet d’un rebond vers 1.3816/1.3839, avec invalidation sur clôture au-dessus de 1.3884 et objectifs à 1.3766 puis 1.3734.
EUR/GBP Spot: 0.8589
Analyse technique
- Le cross a franchi la zone de Fibonacci à 0.8598, mais n’est pas parvenu à signer jeudi une clôture convaincante au-dessus, laissant subsister un risque de piège haussier.
- La note technique identifie 0.8617/24, correspondant aux sommets de juillet et juin, comme la prochaine zone de résistance, puis 0.8651 au niveau de la moyenne mobile 200 jours surveillée. 0.8569 et 0.8562 sont les supports les plus proches du tableau.
- Le biais dépend désormais de la capacité du cours à se maintenir dans le haut du range plutôt qu’à retomber vers les plus bas de début septembre.
L'avis des banques
Aucune donnée pertinente pour le moment.
Rumeurs de marché
- Les particuliers restent short et en perte, mais le déséquilibre est moins extrême que sur AUD/USD ou USD/JPY.
- Les inquiétudes budgétaires plus larges entourant la livre continuent de soutenir le cross dans les replis, tandis que l’échec de la clôture au-dessus de la zone de Fibonacci incite à ne pas courir après la hausse.
Stratégie
Le cross n’a pas confirmé sa cassure haussière, laissant envisager la vente d’un bull trap. Vendre l’échec d’un rebond vers 0.8596/0.8608, avec invalidation sur clôture au-dessus de 0.8624 et objectifs à 0.8569 puis 0.8562.
NZD/USD Spot: 0.5886
Analyse technique
- Le kiwi a rebondi depuis le plus bas de jeudi à 0.5847, mais peine toujours à franchir la zone de résistance post-RBNZ.
- Selon les dernières analyses techniques, un franchissement de la moyenne mobile 21 jours à 0.5908 changerait la donne, tandis que 0.5762 reste l’objectif baissier clé si les vendeurs reprennent la main.
- Le plus haut du jour à 0.5902 laisse la zone de 0.5908 comme test immédiat à la hausse.
L'avis des banques
- Bank of America est tactiquement short USD contre NZD à l’approche des chiffres de l’emploi, estimant que le potentiel de baisse du dollar serait plus important en cas de faiblesse des données sur l’emploi.
- Dans sa précédente analyse de la RBNZ, MUFG avertissait que les marchés intégraient peut-être un resserrement excessif sur l’ensemble du cycle, ce qui modère la poursuite du kiwi à moyen terme.
Rumeurs de marché
- Lors du dernier relevé de positionnement disponible, les comptes à effet de levier sur les futures affichaient un short NZD extrême, ce qui accroît le risque de squeeze si les chiffres de l’emploi déclenchent une baisse du dollar.
- Les shorts des particuliers se sont accumulés au cours des dernières 24 heures et sont désormais en perte, ajoutant un risque de squeeze à court terme si le spot franchit 0.5908.
- Une concentration de stops de particuliers est visible au-dessus de 0.5958 : il s’agit d’un réservoir de demande potentiel plus haut, plutôt que d’un signal d’entrée immédiat.
Stratégie
Le Kiwi présente le scénario de squeeze post-emploi le plus net si des chiffres américains faibles mettent sous pression les shorts NZD déjà très chargés. Après 14h30 (heure de Paris), acheter une cassure confirmée au-dessus de 0.5908 dans la zone 0.5908/0.5912, avec invalidation sur clôture sous 0.5847 et objectifs à 0.5958 puis 0.5995.